旺角卡拉曼: 价值投资者选择港通控股 (32.HK) 的十三个理由 1. 股价被低估

1. 股价被低估

– 现钞 保密的 = 30亿
– 西隧 (香港三个跨海隧道经过) = 37亿 (41亿)
– 大隧 (笪珊珊隧道) = 1亿
– 快易通 (智能免费体系) +香港驾驭机构 = 10亿
– 倾向 (合资公司) = 亿
– 总使付出努力 = 亿

现在的交易价是39亿。。相等的以35%的推演额购置极度的资产。(购置 dollar bills for 65 一分钱的硬币)

每股资产使付出努力约为14.8。 – 21.9元。这断言运用持股公司20%的推演额。,守旧打量,公司使付出努力15元。 (现行估值元)。

2. 使付出努力将持续流入持股公司,从现钞流入资产。

现在的港通某年级的学生从西隧衣褶高于6亿的派息。使移近将渐渐增长到1年8亿。。

坐拥值得买的东西财产,被低估但不被灌筑的公司是形形色色的的。,港通控股的西随资产在使移近会以某年级的学生15%-20%全速了解回收。

3. 西部隧道大免费间隔

西部隧道的固定价格小于法定费。,由于交易能骑,可一直向内阁勤勉额定车费。。过来15年的调价了7倍多。。

4. 西部隧道巨万的交通生长间隔

每增强一次都弱感染交通流量。。材料原因是并且两条较贱的课程。 (CHT、东隧道) 已饱和状态,该坐电车没休息跨海选择。。坐电车标号和海上需求量的增强,单独地经过西部隧道。

5. 中环及湾仔管道运输于2018启用。

管道运输大幅延长西隧插入物和港岛中、East和正西过往时期,招引更多驾驶员运用西隧。

6. 三隧道消遣工程2018

更要紧的是,中环湾仔管道运输通车,内阁对三隧道改道设计作品情节的检讨,有机会买回隧道或引路交通流程方向,忽视什么课程,他们都需求经过立宪会。,成为正西隧道公司的允许。。公司只领受对他们有漂亮的的发射。。

7. 隧道管理权的货币贬值可予推演。

资产倾向表上3200许许多多无形资产的分期偿还可以,税盾约5亿元。。

8. 股息积年累月增强。

极度的的债项都在2013迎接了。,和每年增强股息5%。

9. 接管资产透明高

西部隧道孤独财务报告,月流量、隧道费支出也可以在内阁网站上找到。,与休息股票上市的公司比拟,打量对朕有漂亮的。。

10. 休息资产同样地好

香港驾驭机构 和 快易通在各自的交易 (利基 交易)具有竞赛优势,并积年累月增长。。

11. 控股同伴也意识到股价被低估了。

张建国乔尝试戒在2015年12月片面开价,经过交易 (事先大概10钱) 收买重庆泰现实(手),关系公司股权。

12. 2016年度业绩预感比2015年大幅更

2015年西隧支出增长因占中事情朴素地微升。因上年的基数很低。,往年估守打量支出会增强10%至亿元。

13. 聚会的负面使付出努力 (聚会 值)

到2016-2017年,公司现钞、保密的的总使付出努力将高于交易使付出努力。,相等的你用1元购置香港,您可以直接取1元现钞。,把极度的的资产。国际值得买的东西者有机会经过彭博社、或休息制剂器找到港通控股。

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